Cross-Asset Bewertungsübersicht
Tägliche Einordnung aller relevanten Assetklassen in den historischen Bewertungskontext — von S&P 500 P/Es mit 155-jähriger Historie bis zu Credit Spreads und Crypto-Drawdowns. 8 Tabs, ein konsistentes Framework, täglich aktualisiert.
Aktueller Report
8 Tabs — was enthält der Report?
Tab 1
Summary
Signalkarten pro Assetklasse, Executive Summary-Bullets und vollständiger Bewertungskommentar — täglich neu von Claude Opus generiert.
Tab 2
Equity
10 globale Indizes (S&P 500 bis MSCI EM). P/E-Range-Chart, 5J-Zeitreihen, ERP, Dividend Yield. P/E-Serien bis 155 Jahre Tiefe.
Tab 3
Rates
6 internationale 10y-Yields (USA, DE, UK, JP, CH, FR). Yield Curve USA mit 1M/3M-Vergleich. Historische Perzentile via FRED.
Tab 4
Credit
4 Credit-Segmente: USD IG, USD HY, EUR HY, USD EM. OAS-Spreads mit 15J z-Score und Perzentilen aus ICE BofA FRED-Daten.
Tab 5
Commodity
WTI, Gold, Kupfer, Silber, Erdgas. 5J z-Score je Commodity, individuelle Preis-Zeitreihen, YTD-Veränderung.
Tab 6
Crypto
Bitcoin, Ethereum, XRP, Litecoin. ATH-Drawdown, 2J-Hochs/Tiefs, Position im 2J-Range. 5J Preisverlauf.
Tab 7
Sektoren
11 S&P 500 Sektoren (IT, Financials, Health Care, ...). P/E-Range-Chart, 5J-Zeitreihen der 6 grössten Sektoren, Perzentil-Tabelle.
Tab 8
Cross-Asset
Earnings Yield vs. Bond Yield Vergleich, Ertragsraten & Credit Spreads nebeneinander, vollständige Bewertungs-Heatmap aller Assets.
Framework & Datenquellen
Konsistenz-Framework
Jede Assetklasse wird mit drei Darstellungstypen analysiert: Range-Chart (aktuelle Position in der historischen Verteilung, inkl. −1M/−2M Markierungen), Zeitreihen-Charts (5J Verlauf via Plotly) und Perzentil-Tabelle mit Veränderungen gegenüber 1M, 3M und 6M.
Datenquellen
worldperatio.com: Monatliche P/E-Zeitreihen für 10 Indizes (S&P 500 bis 155J, Nasdaq, DAX, FTSE etc.) und 11 S&P 500 Sektoren (je 31+ Jahre).
FRED: 10y-Yields (USA + 5 Länder), ICE BofA OAS-Spreads, WTI Öl, Yield Curve (1y–30y).
Yahoo Finance: ETF-basierte Spot-P/Es, Crypto-Preise, Commodity Futures (Gold, Kupfer, Silber, Erdgas).
FRED: 10y-Yields (USA + 5 Länder), ICE BofA OAS-Spreads, WTI Öl, Yield Curve (1y–30y).
Yahoo Finance: ETF-basierte Spot-P/Es, Crypto-Preise, Commodity Futures (Gold, Kupfer, Silber, Erdgas).
Bewertungslogik
Perzentil: Position des aktuellen Werts in der historischen Verteilung (0% = historisch günstig, 100% = historisch teuer). Für Yields und Spreads invertiert: hoher Yield = günstigere Anleihe.
z-Score: Abstand vom 15J-Mittelwert in Standardabweichungen (Credit/Rates), 5J-Fenster für Commodities.
ERP: Earnings Yield (1/P/E) minus 10y Government Bond Yield.
z-Score: Abstand vom 15J-Mittelwert in Standardabweichungen (Credit/Rates), 5J-Fenster für Commodities.
ERP: Earnings Yield (1/P/E) minus 10y Government Bond Yield.
Summary & Synthese
Der Summary-Tab (erster Tab) zeigt täglich neu generierte Signalkarten pro Assetklasse (günstig / neutral / teuer), 5 Executive-Bullets mit den wichtigsten Bewertungsaussagen sowie einen vollständigen Kommentar in 4 Abschnitten — generiert von Claude Opus auf Basis aller Rohdaten.
Glossar — wichtigste Begriffe
Perzentil (Pz.)
Zeigt, wie der aktuelle Wert in der historischen Verteilung liegt. 80% bedeutet: in 80% aller historischen Beobachtungen war der Wert tiefer — also aktuell historisch teuer. Für Yields und Spreads ist die Logik invertiert.
z-Score
Abstand des aktuellen Werts vom historischen Mittelwert in Einheiten der Standardabweichung. z = +2 heisst: 2 Standardabweichungen über dem Durchschnitt. Wird für Credit (15J) und Commodities (5J) verwendet.
ERP — Equity Risk Premium
Mehrrendite von Aktien gegenüber risikofreien Staatsanleihen: Earnings Yield (1/KGV in %) minus 10J-Staatsanleihenrendite. Positiver ERP = Aktien bieten Risikoprämie, negativer ERP = Anleihen rentieren relativ attraktiver.
EY — Earnings Yield
Kehrwert des KGV (P/E): EY = 1 / P/E × 100%. Ein P/E von 25 entspricht einer Earnings Yield von 4%. Ermöglicht den direkten Vergleich mit Anleiherenditen.
OAS — Option-Adjusted Spread
Renditeaufschlag von Unternehmens- oder Schwellenlandanleihen gegenüber risikofreien Staatsanleihen in Basispunkten (bp), bereinigt um eingebettete Optionen. Tiefe OAS = Credit teuer, hohe OAS = Credit günstig.
P/E — Kurs-Gewinn-Verhältnis
Aktienpreis dividiert durch Gewinn je Aktie (Trailing 12 Monate). Hohes P/E = Markt preist starkes Wachstum ein. Historische P/E-Daten stammen von worldperatio.com (monatlich, bis 155 Jahre Tiefe).
Yield Curve
Auftragung der US-Staatsanleiherenditen über verschiedene Laufzeiten (1J bis 30J). Normale Kurve = steigende Renditen. Invertierte Kurve (kurze Laufzeiten > lange) gilt historisch als Rezessionsindikator.
ATH-Drawdown
Prozentualer Rückgang vom historischen Allzeithoch (All-Time High). Wird für Crypto-Assets verwendet, da absolute Preisniveaus wenig historischen Kontext bieten.
Range-Chart
SVG-Visualisierung, die für jedes Asset den aktuellen Wert (blaue Raute) und die historische Bandbreite (Min, P25, Median, P75, Max) als horizontalen Balken zeigt. Quadrate markieren den Wert vor 1 und 2 Monaten.
IQR — Interquartilsabstand
Bereich zwischen dem 25. und 75. Perzentil der historischen Verteilung. Entspricht dem mittleren 50% der historischen Beobachtungen. Im Range-Chart als hellblauer Balken dargestellt.
Frühere Reports